주요 보험사들이 올해 3분기 실적발표에서 투자손익이 개선됐다고 밝혔다. 각 사는 채권 포트폴리오 조정과 대체투자 성과 등을 개선 요인으로 꼽았다. 자산·부채 종합관리(ALM) 기반의 자산운용 원칙을 유지하면서 포트폴리오를 다변화해 중장기 수익성을 강화하겠다는 계획도 함께 제시됐다.
삼성화재는 3분기 투자이익이 8090억원으로 전년 동기 대비 20.2% 증가했다고 설명했다. 글로벌 증시 호황에 따른 주식·대체자산 평가이익 증가와 저이율 채권의 교체·매매로 이자수익이 늘어난 영향이다. 누적 투자이익은 2조3141억원으로 10.3% 증가했고, 누적 투자이익률은 3.67%로 0.22%포인트(p) 개선됐다. 삼성화재는 4분기에도 국내외 부동산·대출 자산의 리스크 관리를 유지하면서 고위험 자산 확보와 고수익 포트폴리오 구성을 병행할 계획이라고 전했다.
삼성생명은 현재 금리와 환율 상황이 유지된다는 전제하에 2026년 투자손익이 현 수준에서 큰 변동이 없을 것으로 예상했다. 김혜진 삼성생명 자산운용 부문 상무는 ALM을 최우선으로 하고 남은 자금으로 대체자산에 투자하는 기조를 유지하고 있다고 설명했다. 프라이빗 크레딧 투자 비중은 0.1%도 되지 않을 정도로 낮으며, 향후 확대하더라도 전체 포트폴리오에서 차지하는 규모는 제한적일 것이라고 덧붙였다. 최근 삼성생명이 유럽계 대형 사모펀드(PEF) 헤이핀캐피탈매니지먼트를 인수한 데 대해 시장에서 프라이빗 크레딧 투자 급증 우려가 제기된 점과 관련해서는, 해당 운용사가 업계 경험이 풍부하고 자산 회수 역량이 강해 안정적 성과를 낼 수 있을 것으로 판단했다고 밝혔다.
한화생명은 3분기 운용자산이익률이 글로벌 증시 강세에 따른 평가이익 확대와 해외 대체투자 자산의 손익 개선 효과로 전 분기 대비 26bp 오른 3.43%를 기록했다고 발표했다. 이창준 한화생명 투자기획팀장은 IFRS 및 K-ICS 규제 강화와 ALM 대응 차원에서 상반기부터 장기채를 선제적으로 매입해 이자수익 기반을 넓힌 점을 투자손익 증가 배경으로 설명했다. 해외 신종자본증권 발행 후 매칭을 위한 해외채권 추가 매입도 이익 기여를 확대시켰다고 덧붙였다. 대체투자에서 평가이익이 발생했고, 주식시장 호조로 주식 등 수익추구형 자산에서도 평가·처분이익이 동시에 발생했다고 전했다.
메리츠화재는 3분기 투자손익이 전년 동기 대비 60%가량 개선됐다고 밝혔다. ALM을 위한 채권 교체매매 효과와 FVPL(당기손익인식 공정가치 금융자산) 이익 증가가 주요 요인으로 꼽혔다. 김중현 메리츠화재 대표는 중장기 수익성 강화에 초점을 두고 2026년 투자 부문의 성장을 기대한다고 말했다. 운용자산 내실 강화와 최적 자산 배분에 집중할 계획이며, 국내외 주식 운용을 중심으로 포트폴리오 다변화를 추진할 것이라고 밝혔다. 해외시장은 현재 장기 수익성을 탐색하는 관심 단계이지만, 중장기 성장 잠재력 확보를 목표로 진출 기회를 지속 검토할 것이라고 덧붙였다.
