한화생명이 2025년 3분기 연결 기준 당기순이익 3074억원을 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 414.9% 증가한 수치이며, 1~3분기 누적 순이익은 7689억원으로 5.8% 늘었다. 회사 측은 14일 컨퍼런스콜에서 이 같은 실적을 발표했다.
연결 실적 개선은 자회사들의 성장에 기인한 것으로 분석된다. GA 자회사인 한화생명금융서비스와 손해보험, 자산운용, 증권 등 국내 계열사 실적이 반영됐으며, 올해 새로 편입된 인도네시아 노부은행과 미국 벨로시티증권 등 해외 자회사의 성과도 더해졌다. 해외법인 순이익은 491억원으로 집계됐다.
별도 기준 순이익은 1361억원으로 나타났다. 건강보험 판매 확대와 의료 이용 증가로 인한 보험금 예실차 부담이 지속되면서 보험손익이 둔화했다. 투자손익은 금리부자산 확대 등으로 개선됐으나, 본업 수익성 측면에서는 부담 요인이 남아 있다.
신계약 부문에서는 보장성 중심의 확대 흐름이 이어졌다. 신계약 연납화보험료(APE)는 약 1조60억원, 보장성 APE는 8790억원으로 전년 대비 13% 증가했다. 신계약 보험계약마진(CSM)은 5643억원으로 4.1% 늘었으며, 회사는 3년 연속 연간 2조원 이상 신계약 CSM 달성이 가능할 것으로 전망했다. 3분기 보유계약 CSM은 전분기 대비 2263억원 증가한 9조594억원을 기록했다.
건강보험 수익성 배율은 전분기 14.6배에서 16.4배로, 종신보험 수익성 배율은 4배 수준으로 개선됐다. 다만 시장에서는 보유 CSM 증가에도 불구하고 경쟁사와의 격차가 좁혀지고 있다는 분석이 나온다. 한 보험사 연구원은 신규 CSM 유입은 양호하지만 별도 손익 부담을 고려하면 미래 이익 기반이 과거만큼 여유롭지 않다고 말했다.
재무건전성 지표인 K-ICS 비율은 157%로 집계됐다. 회사는 예실차 부담과 요구자본 변수 등을 고려해 연말 목표치를 기존 160%대에서 155% 내외로 하향 조정했다.
한화생명이 이지스자산운용 인수전에 참여한 사실이 공식 확인되면서 시장의 관심이 커지고 있다. 업계 관계자는 부동산과 대체자산 부문에서 이지스운용의 성장 잠재력과 장기 시너지를 고려한 것으로 보인다고 말했다. 다만 현 건전성 여력을 감안하면 대형 인수합병(M&A) 추진이 감독당국의 우려를 불러올 수 있다는 전망도 나온다. 이지스운용의 과거 해외 부동산 및 개발사업 관련 우발채무와 손실 규모가 실사 과정에서 변수로 부각될 가능성도 제기된다.
윤종국 한화생명 재무실장은 보장성 중심의 질적 성장과 재무건전성 유지를 통해 중장기 기업가치 제고에 집중하겠다고 밝혔다. 또한 AI 기반 분석과 업무 자동화 등 디지털 전환을 통해 경쟁력을 강화하겠다고 말했다.
