보험연구원은 2026년 보험산업이 생존을 위해 적극적인 부채 관리, 자산운용 고도화, 비용 효율화와 함께 신정부 국정과제에 기반한 성장 전략을 수립해야 한다는 제언을 내놨다.
노건엽 보험연구원 금융제도연구실 실장은 지난 21일 서울 여의도 콘래드호텔에서 열린 ‘2026년 보험산업 전망과 과제’ 세미나에서 이같이 밝혔다. 노 실장은 2026년에도 국내 보험산업이 불확실한 경영환경, 경쟁 심화, 신기술·규제 발전이라는 삼중고로 인해 생존 기로에 있을 것이라고 진단했다.
내년도 과제는 수익성·건전성 확보를 위한 경영 대응과 성장성 확보를 위한 정책 대응으로 구분됐다. 경영 대응의 3대 키워드는 적극적 부채 관리, 자산운용 고도화, 비용 효율화로 제시됐다. 신계약의 경우 상품 개발 및 판매 단계부터 자본 부담을 고려한 구조 전환이 필요하다는 설명이다. 독일과 일본 사례를 참고해 장기 확정형보다 부분 보증형, 갱신형 상품으로 부담을 완화해야 한다고 덧붙였다.
보유계약에 대해서는 보험사 간 계약이전을 활용해 재무건전성 개선, 리스크 분산, 운영 비용 절감 등 경영 효율성을 높일 수 있을 것이라고 전했다. 자산운용 고도화를 위한 세부 과제로는 보험사의 투자정책 우선순위를 고려해 자산집약적 재보험(AIR)과 파생상품이 제시됐다. AIR은 공동재보험에서 진화한 형태로 역외재보험사를 통해 지급여력비율 관리와 높은 수익률 제공을 동시에 할 수 있지만, 위험 관리를 위해 내부 가이드라인 마련과 주기적 모니터링이 필요할 것이라고 설명했다.
자산·부채 종합관리(ALM) 목적의 파생상품 활용 시 헤지회계가 적용된다면 손익변동성이 완화될 수 있다는 전망도 나왔다. 비용 효율화 측면에서는 새 보험회계 국제기준(IFRS17) 도입 후 보험계약마진(CSM) 확보를 위해 사업비 지출 확대 유인이 크다고 진단했다. 이에 영업효율성과 성과의 지속 가능성을 고려한 사업비 지출의 합리화를 도모할 필요가 있으며, 사업비 지출 경쟁이 보험사의 장래이익 훼손 등 소비자 피해로 이어지지 않도록 시장 규율을 강화할 필요가 있다고 말했다.
정책 대응 과제는 인공지능(AI), 지속가능성(Sustainability), 고령사회(Aging Society), 생산적 금융(Productive Finance)으로 요약됐다. 노 실장은 이를 이재명 정부의 123대 국정과제 중 보험산업이 즉시(ASAP) 대응해야 하는 과제로 꼽았다. AI 분야에서는 보험사의 AI 활용이 시범 단계를 넘어 신뢰 기반의 실질 운영 단계로 진입해야 하며, AI 리스크를 상품화해 새로운 수익원으로 삼을 수 있을 것이라고 덧붙였다.
지속가능성 측면에서는 보험사가 전환금융에 대해 탄소 감축 기업에 자본을 공급하는 투자자이자 기후 리스크를 보장하는 보장자 역할을 동시에 수행할 수 있다고 설명했다. 기후위기가 보험사 자본에 미치는 영향을 평가하고 이에 기반해 관련 상품개발, 자산운용 등에 활용할 수 있다는 내용이다. 고령사회 대응 방향으로는 보장 중심에서 건강·요양 서비스 결합형 모델로 전환해야 하며, 보험금청구권 신탁 대상을 치매보험 등으로 확대하고 공공신탁을 활용해 가치를 높일 수 있다고 조언했다.
생산적 금융 분야에서는 보험사가 생산적 금융 참여를 장기투자자로서의 역할 증대와 수익률 제고의 기회로 활용할 필요가 있다고 제언했다. 정책펀드 수익률에 기반한 연금보험 등 보험상품을 개발해 지속적인 참여도 고려할 수 있을 것이라고 덧붙였다. 노 실장은 ASAP 과제를 통해 보험산업이 단순히 위기를 버티는 산업이 아니라 변화 속에서 성장 기회를 창출하는 산업으로 재도약하기를 기대한다고 말했다.
