DB손해보험이 미국 특화보험사 포테그라(The Fortegra Group, Inc.)를 인수한 가운데, 이번 거래가 국내 보험사들의 해외 진출에 긍정적인 선례로 작용할 수 있다는 분석이 제기됐다.
지난 14일 조수희 LS증권 연구원은 ‘보험사의 해외 진출과 Credit’ 보고서를 통해 이 같은 내용을 발표했다. 보고서는 국내 보험사들이 내수 기반 사업과 조달 구조를 바탕으로 높은 안정성을 유지하며 국내외 신용평가사로부터 우수한 신용등급을 받고 있다고 밝혔다.
다만 글로벌 확장성과 성장성 측면에서는 해외 대형 보험사에 비해 약한 것으로 평가됐다. 지난해 결산 기준 국내 대형 보험사의 해외 자회사 매출 및 순이익 비중은 대부분 5% 이내에 그쳤다. 조 연구원은 금융업 관련 규제와 제한된 자본력으로 인해 대형 크로스보더 인수합병(M&A)에 대한 접근성이 낮은 편이라고 설명했다.
일본과 유럽의 대형 보험사들은 해외 진출을 통해 글로벌 경쟁력을 확보해 왔다. 일본 보험사들은 지난 15~20년 동안 미국과 영국 등에서 대형 M&A를 추진하며 글로벌 보험 플랫폼을 확보해 왔으며, 2020년 이후에도 니폰라이프(Nippon Life), 다이이치생명(Dai-ichi Life), 메이지야스다생명(Meiji Yasuda Life) 등이 대규모 M&A를 진행했다. 유럽 대형 보험사들도 내수시장 성장 둔화, 저금리, 인구구조 변화에 대응해 M&A를 통해 해외 사업 기반을 확대해 왔다.
국내 보험사들의 해외 진출 사례도 증가하는 추세다. 과거에는 소수 지분이나 전략적 지분 투자, 전문보험 플랫폼의 일부 지분 확보에 머물렀으나, 지난해부터는 해외 금융사나 금융플랫폼의 경영권 인수가 포함된 포트폴리오 확장이 이뤄지고 있다.
지난달 26일 DB손해보험은 미국 포테그라 인수를 발표했다. 포테그라는 1978년 설립된 자동차 특수보험·보증 전문 보험사로, 미국 플로리다주 잭슨빌에 본사를 두고 있다. 이번 인수로 DB손해보험의 전체 매출에서 해외 매출이 차지하는 비중은 기존 4~5%에서 약 24%로 확대될 전망이다. 조 연구원은 고령화와 저성장 기조 속에서 내수시장이 제한된 점, 성장 동력 확충 필요성 등을 고려할 때 DB손해보험의 포테그라 인수가 재무여력 내에서 사업 기반을 확대할 수 있는 선례가 될 것이라고 평가했다.
