대형 유통업체의 회생 절차를 둘러싸고 금융권과 사모펀드 간의 책임 논란이 수면 위로 떠올랐다. 메리츠금융그룹은 기업회생을 진행 중인 홈플러스에 1000억원 규모의 긴급 운영자금(DIP)을 지원하기로 결정했다. 단, 최대주주인 MBK파트너스와 김병주 회장의 보증을 전제 조건으로 내걸면서 추가 자금 조달 방식을 두고 양측의 입장 차이가 극명하게 갈리고 있다.
메리츠금융은 지난 18일 이사회를 열어 해당 자금 집행안을 승인했다. 자금은 19일 오전까지 에스크로 계좌에 예치되며, MBK 측의 보증이 법적으로 유효한지 확인된 이후에야 집행될 예정이다. 메리츠금융은 이와 함께 홈플러스 신탁재산에 대한 후순위 담보권 설정을 지원해 추가 운영자금 확보를 돕겠다는 입장을 밝혔다. 그러나 MBK의 책임 있는 자금 투입이 선행되어야 한다는 점을 강조했다.
이번 결정의 배경에는 주주들의 반발과 개정 상법상 주주충실의무 등 법적 제약이 자리하고 있다. 메리츠금융은 MBK파트너스가 325억 달러 규모의 운용자산을 가진 대형 사모펀드인 만큼, 홈플러스 정상화를 위해 더 적극적인 자금 지원을 해야 한다고 압박했다. 특히 "수익은 사유화하고 손실은 사회화하는 방식으로는 시장의 신뢰를 얻을 수 없다"며, 최대주주가 시장이 납득할 수 있는 자구 노력과 자금 계획을 먼저 제시해야 한다고 강조했다.
반면 홈플러스 측은 메리츠금융의 조건이 사실상 이행 불가능한 수준이라고 반발했다. 홈플러스는 "1000억원 연대보증에 추가로 1000억원을 직접 조달하라는 요구는 현실적으로 수용하기 어렵다"며, 이미 최대주주인 MBK가 2200억원 규모의 자금을 직간접적으로 투입했고, 주요 경영진도 개인 연대보증과 주택담보 제공 등을 통해 유동성 확보에 힘써왔다고 설명했다. 아울러 신탁재산 후순위 담보권 설정 방안에 대해서도 기존 대출기관들이 회생절차 개시를 이유로 추가 담보 설정에 동의하지 않고 있어 실효성이 떨어진다고 지적했다.
이에 메리츠금융은 채권자로서의 역할을 충실히 수행해 왔지만, MBK는 경영 실패에 따른 부담을 채권자들에게 전가하려 한다고 재반박했다. 메리츠금융은 "최대주주가 먼저 시장이 납득할 수 있는 수준의 자구 노력과 자금 지원 계획을 제시해야 한다"고 다시 한번 강조했다. 이번 사태는 대형 유통업체의 회생 과정에서 금융사와 사모펀드 간의 책임 분배가 주요 쟁점으로 부상하면서, 향후 유사 사례에 대한 시장의 관심과 규제 당국의 개입 가능성도 높아질 것으로 전망된다.
